加密市场周报：山寨币崛起与潜在投资机会

上周加密市场波动剧烈，比特币价格大幅上涨，逼近万点大关，以太坊也强势反弹，带动山寨币整体上涨，市场焦点从Meme币转向主流币。周末市场小幅回调，但多头力量依然强劲，显示出一定的牛市韧性。

本轮上涨行情中，老牌币种和DeFi概念币种表现突出，例如SAND两天涨幅超过100%。部分老牌公链也展现出复苏迹象。下周三的PCE数据和美联储货币政策纪要将是关键观察点。

从2024年10月至今，宏观环境利好加密市场：2024年9月开始降息周期，特朗普政府对加密资产持友好态度，明年第一季度缩表可能接近尾声，加上现货ETF的潜在推出，虽然尚未出现大规模放水，但政策已从紧缩转向宽松，为未来发展带来希望。

市场分析师预测，第一波上涨行情将持续到明年第一季度。届时，需密切关注美国经济是否会衰退以及其他黑天鹅事件的影响。若美国经济软着陆，牛市行情有望延续；反之，则可能面临类似2020年3月12日的大幅回调。

目前市场进入山寨币龙头轮番上涨阶段，标志着山寨币季节的到来。选择优质山寨币需关注以下因素：项目叙事、社区团队运作、强大的做市商支持。拥有这些条件的币种，估值和涨幅潜力更大。公链项目也并非个个都能成功，需谨慎选择。

一些投资机构的投资组合是值得关注的参考指标，例如JUMP Crypto，其投资组合包括SOL、INJ、SUI、APT等项目。

投资者还需关注市场新叙事和新赛道的动态，例如币安、Coinbase的动态，美国宏观经济形势、主流媒体和美股热点以及加密领域名人的言论。近期DePin、RWA、Payfi、BTCfi等新赛道值得关注。

值得重点关注的赛道龙头包括：L1赛道（SUI、FTM、SEI、NEAR）、AI赛道（TAO、FET、ARKM、FET）、模块化未来赛道（TIA、ALT、DYM）、DeFi革新赛道（AAVE、PENDLE）以及游戏基建赛道（RONIN、IMX、SAGA）。

此外，\(ZEN、\)LPT、\(SSV和\)HBAR被认为是低估且高潜力的标的，投资者需根据市场变化灵活调整投资策略。\(ZEN已升级为公链，覆盖多个热门赛道；\)LPT进入AI赛道；\(SSV是质押赛道龙头；\)HBAR已申请ETF，并与ADA、XRP等庄家标的协同运作。