融信集团债务危机：债主举报信背后的冰山一角

近日，一封名为《关于欧宗洪、融信集团与西南证券操纵展期投票、侵犯债权人权益的举报信》在社交媒体广泛传播，引发市场关注。该举报信指控融信集团实控人欧宗洪及关联方通过“国民信托稳鑫82号集合资金信托计划”持有大量融信债券，并在债券展期过程中操纵投票，损害债权人利益。西南证券作为主承销商和受托管理人，被指责纵容此行为。

举报信的核心指控：

• 关联方持股比例过高：举报信指出，在几次债券展期前，“国民信托稳鑫82号”持有19融信01、20融信01、20融信03等债券的比例分别高达10%、15%和20%，远超普通投资者，构成潜在的利益冲突。
• 操纵投票，无限展期：举报信认为，融信集团与西南证券合谋操纵投票结果，推动债券无限期展期，以极低代价实现逃废债。
• 低价回购，损害债权人利益：展期后，融信集团持续低价回购债券，进一步加剧了债权人的损失。

举报信背后深层次问题：

除了上述指控，举报信的出现也反映出融信集团面临的诸多困境：

• 巨额亏损：“国民信托稳鑫82号”成立以来回报累计下跌60.15%，近一年平均收益为0.56%，平均损失为-66.75%，风险极高。
• 债务重组困难：融信集团目前有10只债券（6只公募债券、4只私募债券）处于沟通重组方案阶段，涉及金额约106.6亿元。公司计划参考融创等公司方案，但在兑付节点上持续推迟，显示重组进展缓慢。
• 境内外机构困境：为融信集团提供服务的机构，例如海通国际（负责境外债务）和西南证券（负责境内债务），自身也面临困境，海通国际甚至面临私有化退市。
• 总部搬迁，疑似财富转移：有消息称融信集团总部大楼已被收回，公司计划搬迁。同时，实控人欧宗洪家族疑似在进行财富转移，例如以低价私有化融信服务，引发市场质疑。
• 资产缩水，偿债能力不足：融信中国2024年中期业绩显示，公司资产和资金大幅缩水，偿债能力不足。部分项目出现退房纠纷，进一步增加了回笼资金的难度。

区块链技术在其中的潜在作用：

虽然本文未直接提及区块链技术，但我们可以思考如何利用区块链技术来提高债券市场的透明度和安全性，以避免类似事件的发生：

• 债券发行与交易的记录：利用区块链技术可以记录债券的发行、交易、展期等所有信息，提高信息的透明度和可追溯性，防止操纵行为。
• 投票机制的改进：通过区块链技术构建安全的投票机制，确保投票过程的公正和透明，防止人为操纵。
• 智能合约的应用：利用智能合约自动执行债券的兑付等操作，避免人为干预和舞弊。

总结：

融信集团债务危机事件暴露了中国债券市场存在的诸多问题，包括信息不对称、监管缺失、利益冲突等。监管部门应该加强监管力度，并积极探索利用区块链等新技术来提高债券市场的透明度和安全性，保护投资者权益。同时，企业也应该加强自身的风险管理，避免类似事件的再次发生。 欧宗洪家族的财富转移行为也应该受到严格的调查和监管，防止国有资产流失。